¡POLICIA CRIPTO! ¿QUE ES LA SEC? By ColombiaCripto

¿Qué es la SEC y por qué es importante para el sector Cripto?

La SEC, o Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, es una agencia del gobierno federal que tiene la misión de proteger a los inversores, mantener el orden y la eficiencia de los mercados financieros y facilitar la formación de capital. La SEC también regula y supervisa la industria de los valores, incluyendo las bolsas de valores, de opciones y otros mercados de valores electrónicos, así como las entidades que participan en ellos, como las compañías emisoras, los intermediarios, los asesores, los auditores y los fondos de inversión.

Se creo la SEC en los años de 1934, tras la Gran Depresión y el escándalo de Wall Street de 1929, que revelaron la existencia de prácticas abusivas y fraudulentas en el mercado de valores. Desde entonces, la SEC ha tenido un papel clave en la prevención y sanción de las violaciones de las leyes y regulaciones de los valores, así como en la promoción de la transparencia y la educación de los inversores.

La SEC está compuesta por cinco comisionados nombrados por el presidente de Estados Unidos, con el consejo y consentimiento del Senado, por un período de cinco años. El actual presidente de la SEC es Gary Gensler, quien asumió el cargo en abril de 2021. La SEC tiene cuatro divisiones principales y varias oficinas que se encargan de las diferentes funciones y objetivos de la agencia.

¿Qué relación tiene la SEC con el sector cripto?

El sector cripto, o el conjunto de actividades y actores relacionados con las criptomonedas, los activos digitales y la tecnología blockchain, ha experimentado un crecimiento exponencial en los últimos años, tanto en términos de valoración como de innovación. Sin embargo, también ha planteado numerosos desafíos y riesgos para los inversores, los reguladores y el sistema financiero en general.

La SEC ha mostrado un interés creciente y una actitud cautelosa hacia el sector cripto, reconociendo su potencial transformador, pero también advirtiendo sobre los peligros de la volatilidad, la falta de supervisión, la vulnerabilidad al fraude y la ciberdelincuencia, y la incertidumbre legal y regulatoria.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha adoptado una postura basada en el principio de que los activos digitales deben ser tratados como valores si cumplen con los criterios establecidos por la Ley de Valores de 1933 y la Ley del Mercado de Valores de 1934, independientemente de su forma o tecnología subyacente. Esto implica que los emisores, los intermediarios y los participantes del mercado de activos digitales deben cumplir con las mismas obligaciones y responsabilidades que los del mercado de valores tradicional, como el registro, la divulgación, el cumplimiento, la auditoría y la protección al inversor.

La SEC ha aplicado este enfoque a varios casos y situaciones relacionados con el sector cripto, como las ofertas iniciales de monedas (ICO), los tokens de seguridad (STO), las plataformas de negociación, los fondos cotizados en bolsa (ETF), los custodios, los asesores y los auditores. La SEC ha emitido varias declaraciones, guías, alertas, informes y acciones de cumplimiento para aclarar su posición y orientar a los actores del sector cripto sobre cómo operar de forma legal y segura.

¿Qué beneficios y desafíos plantea la SEC para el sector cripto?

Está agencia del gobierno federal tiene un papel fundamental para el desarrollo y la maduración del sector cripto, ya que puede contribuir a generar confianza, estabilidad, transparencia y protección para los inversores y los participantes del mercado. La SEC también puede impulsar la innovación y la competencia, al facilitar el acceso y la participación de los inversores institucionales y minoristas, y al fomentar la adopción y la integración de las criptomonedas y los activos digitales en el sistema financiero.

Sin embargo, la SEC también plantea algunos desafíos y limitaciones para el sector cripto, ya que puede restringir la libertad, la flexibilidad y la diversidad de las iniciativas y los proyectos basados en la tecnología blockchain. La SEC también puede generar incertidumbre y confusión, al aplicar un marco regulatorio que no está diseñado para las particularidades y la complejidad de los activos digitales. La SEC también puede enfrentarse a la resistencia y la oposición de algunos actores del sector cripto, que defienden una visión más descentralizada, autónoma y anónima de las criptomonedas y los activos digitales.

¿Qué perspectivas y tendencias se esperan para la SEC y el sector cripto?

El sector cripto mantendrán una relación dinámica y evolutiva ante la SEC, que dependerá de varios factores, como el avance tecnológico, el comportamiento de los inversores, el contexto económico, el entorno político y la coordinación internacional. Se espera que la SEC continúe con su labor de supervisión, regulación y cumplimiento, pero también que se adapte y se actualice a las nuevas realidades y demandas del sector cripto.

Se espera que el sector cripto siga creciendo y diversificándose, pero también que se consolide y se profesionalice, adoptando las mejores prácticas y estándares del mercado financiero. Se espera que el sector cripto se beneficie de la apertura y el apoyo de la SEC, pero también que se enfrente a sus exigencias y restricciones.

Se espera que la SEC y el sector cripto colaboren y se comuniquen, buscando un equilibrio entre la protección y la innovación, entre la seguridad y la libertad, entre la regulación y la descentralización. Se espera que la SEC y el sector cripto se conviertan en aliados y socios, para construir un futuro financiero más inclusivo, eficiente y sostenible. 

¿Qué casos y situaciones ha manejado la SEC en el sector cripto?

También ha intervenido en varios casos y situaciones relacionados con el sector cripto, tanto para prevenir y sancionar las violaciones de las leyes y regulaciones de los valores, como para aclarar y orientar a los actores del sector cripto sobre cómo operar de forma legal y segura. Algunos de los casos y situaciones más relevantes y recientes que la SEC ha manejado son los siguientes:

- Telegram: Telegram es una aplicación de mensajería instantánea que lanzó una oferta inicial de monedas (ICO) en 2018, recaudando más de 1.700 millones de dólares de inversores a cambio de tokens llamados Grams, que se suponía que iban a funcionar en una red blockchain llamada TON. La SEC demandó a Telegram en 2019, alegando que los Grams eran valores no registrados y que Telegram había violado la Ley de Valores de 1933. El caso se resolvió en 2020, con Telegram aceptando devolver 1.200 millones de dólares a los inversores y pagar una multa de 18,5 millones de dólares a la SEC.

- Ripple: Ripple es una empresa que desarrolla soluciones de pago basadas en la tecnología blockchain, utilizando una criptomoneda llamada XRP. La SEC demandó a Ripple en 2020, alegando que XRP era un valor no registrado y que Ripple había violado la Ley de Valores de 1933 al recaudar más de 1.300 millones de dólares mediante la venta de XRP a inversores desde 2013. El caso está pendiente de resolución, y ha generado un gran debate y controversia en el sector cripto, ya que XRP es una de las criptomonedas más populares y utilizadas del mundo.

- Coinbase: Es una de las plataformas de negociación de criptomonedas más grandes y conocidas del mundo, que cotiza en bolsa desde abril de 2021. La SEC ha tenido varias interacciones con Coinbase, tanto para aprobar su salida a bolsa, como para advertirle sobre sus planes de lanzar un producto llamado Lend, que permitiría a los usuarios prestar sus criptomonedas y obtener intereses. La SEC considera que Lend implicaría la oferta de valores no registrados, y ha amenazado con demandar a Coinbase si lo lanza. Coinbase ha expresado su desacuerdo y su frustración con la SEC, y ha solicitado más claridad y diálogo sobre las normas aplicables al sector cripto.

- BitConnect: BitConnect era una plataforma de préstamos e inversión basada en una criptomoneda llamada BitConnect Coin, que prometía a los usuarios retornos diarios de hasta el 40% mediante un supuesto sistema de trading automatizado. La SEC demandó a BitConnect en 2021, alegando que se trataba de un esquema Ponzi que había defraudado a más de 2 millones de inversores por más de 2.000 millones de dólares, y que había violado la Ley de Valores de 1933 y la Ley del Mercado de Valores de 1934 al ofrecer y vender valores no registrados. El caso está pendiente de resolución, y se considera uno de los mayores fraudes en la historia del sector cripto.

 ¿Qué oportunidades y amenazas presenta el sector cripto para la SEC?

El sector cripto, además de plantear beneficios y desafíos para la SEC, también presenta oportunidades y amenazas para la propia agencia y su rol en el sistema financiero. Algunas de las oportunidades y amenazas que el sector cripto presenta para la SEC son las siguientes:

Oportunidades

 - La SEC puede aprovechar el potencial de la tecnología blockchain para mejorar sus procesos internos, como el almacenamiento, la verificación y el análisis de los datos y los informes que recibe de las entidades reguladas, así como para facilitar la cooperación y el intercambio de información con otras agencias y autoridades nacionales e internacionales.

 - La SEC puede incorporar las mejores prácticas y lecciones aprendidas del sector cripto, como la transparencia, la trazabilidad, la inmutabilidad, la seguridad y la eficiencia, para modernizar y optimizar su marco regulatorio y adaptarlo a las nuevas realidades y demandas del mercado financiero.

 - La SEC puede liderar y coordinar los esfuerzos regulatorios globales para el sector cripto, estableciendo estándares comunes y armonizados, fomentando la colaboración y el diálogo entre los diferentes actores y jurisdicciones, y promoviendo una regulación equilibrada y proporcional que proteja a los inversores y aliente la innovación.

 Amenazas

 - La SEC puede perder relevancia y autoridad en el sistema financiero, si no logra entender, regular y supervisar adecuadamente el sector cripto, y si se queda atrás o en conflicto con las tendencias y las expectativas del mercado y de los inversores.

 - La SEC puede enfrentarse a la competencia y la presión de otras agencias y autoridades, tanto nacionales como internacionales, que también quieren regular y supervisar el sector cripto, y que pueden tener visiones y enfoques diferentes o contrarios a los de la SEC.

- La SEC puede sufrir ataques y amenazas de los actores maliciosos del sector cripto, que pueden intentar evadir, violar o sabotear las leyes y regulaciones de la SEC, o que pueden aprovechar las vulnerabilidades y debilidades de la tecnología blockchain y de los activos digitales para cometer fraudes, robos, extorsiones y otros delitos.

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